抗疫影像 | 萬達商管“救濟術”:免租后又提融資紓困方案

觀點地產網 ?

2020-02-21 22:45

  • 即便租金收入存在壓力,萬達商管減免租金、推出紓困融資方案,業內人士仍舊認為這是一個“明智”的選擇。

    觀點地產網 2020年,自新型冠狀病毒疫情爆發后,各大商業業態受到重創。而國內商業地產標桿企業萬達商管集團,率先提出“二月整月免租”方案,引發各大地產商跟進。

    接近二月底,萬達再祭出一招“救濟術”——聯合微眾銀行為商戶提供約100億融資方案。

    2月20日,萬達商業管理集團有限公司公布,將聯合微眾銀行推出商家紓困融資方案,預期提供資金超100億元。

    2019年,萬達商管集團前三季度營業收入約491億元,今年僅在2月便“捐獻”40億給商戶,加上“去地產化”的影響,這個“救濟術”是否能夠起效?對萬達又會有什么影響?

    從40億免租到百億融資紓困

    此前1月28日,萬達集團已宣布對全國323個購物中心實行為期36天的租金及物業費全免政策,免租時間為從2020年1月25日至2020年2月29日。

    有消息稱,萬達集團此舉措將為商戶減免費用預計超40億元。

    第一太平戴維斯華南區估價部董事徐憶對此認為,從短期看,一個多月的免租政策會給萬達商管集團造成約10%營業收入損失。

    二月很快接近尾聲,但各大商戶的生意并沒有隨著回暖。面對凋敝現狀,萬達決定繼續為商戶“輸血”。

    2月20日,萬達發布公告,宣布聯合微眾銀行推出商家紓困融資方案,預計至少100億元資金馳援中小微商家,單個中小微商家授信額度100萬元,同時提供優惠貸款利率政策。

    租金方面,萬達商管集團還提供了“延期繳費”,最長可到2020年年底的租金及物管費的“賒賬”政策。

    根據萬達商管集團公告內容,如合作商家在恢復經營后現金流困難,可通過網絡服務平臺向其租賃的萬達廣場申請,延期繳納2020年3月和4月的租金及物管費,商管集團將對全國6萬多戶商家進行一企一策審核,最長可延期至2020年12月底繳納。

    這次疫情無疑是近年來最大“黑天鵝事件”之一,高力國際統計數據表明,有65%零售物業業主認為疫情造成商場客流下降85%或以上,其中近三成商場業主已暫停營業。

    標普認為,對于商業地產而言,大多數商業物業租金占比不高,減免租金導致租金收入下降對房企現金流、信用影響不大——但這個看法不適用于萬達商管集團。

    “去地產化”又遇“黑天鵝”

    萬達商管集團完成了房地產業務剝離后,租金收入占比會有提升,但營業收入自然也受到一定影響。

    據觀點地產新媒體此前報道,截至2019年前三季度,萬達商管集團實現營業收入490.98億元,同比下降31.83%;完成利潤總額244.95億元,同比下降27.7%;歸屬于母公司所有者凈利潤176.23億元,同比減少26%。

    萬達商管集團曾對外表示,公司營收、利潤下滑是由于“銷售物業收入下降”。

    有分析認為,中國商業地產管理行業遠不如房地產發展成熟,2018年前10大商業地產商總租賃收入約為950億元,與房地產前10大開發商約2.2萬億銷售收入相比差距甚大。而萬達商管集團“去地產化”,隨之帶來的物業銷售下降也成了“情理之中”。

    業內人士續指,由于商業地產有“重資產+回報周期長”特征,萬達商管集團“去地產化”以后,失去住宅為其提供現金流,使得收入出現了明顯下滑。與此同時,王健林提出萬達商管集團“輕資產”路線,即萬達不提供項目的投資資金,只輸出品牌和負責設計、建設與運營,從而分得收益的模式,這也進一步削減了租金的收入。

    但即便租金收入存在壓力,萬達商管減免租金、推出紓困融資方案,業內人士仍舊認為這是一個“明智”的選擇。

    據第一太平戴維斯華南區估價部董事徐憶分析,萬達廣場許多商戶和企業粘性強,有部分商戶會隨著萬達廣場選址而開設店鋪。他認為,萬達商管集團提出免租和紓困融資方案,一方面有社會公益價值,維護社會安全穩定;另一方面,為萬達廣場中小企業解決現金流困難,幫助商戶能夠在疫情過后恢復正常運營,同時增強客戶粘性,為日后萬達商管集團的發展打下基礎。

    此外,業內人士林文波也認為,商業地產發展商提供租金減免,雖然會帶來租金收入的減少,但企業的政策都經過內部充分評估,包括考慮現資金周轉等問題。

    “對于商業地產公司更為重要的事情是,如何在疫情結束后使得營業狀況回到正軌。”林文波續稱:“假如商戶由于疫情導致流失,商業地產商重新招商的流程設計、裝修、開業等,至少要花費3個月時間。相比較而言,損失1至2個月的租金讓商戶留下,反而是更為正確的選擇。”

    萬達商管集團在提供紓困融資方案的公告中則表示:“盡量讓商戶不倒閉或少倒閉”。無論這一系列“救濟術”能否幫助商戶渡過難關,疫情過后都能真正見到分曉。

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    撰文:賴蘇婷    

    審校:徐耀輝



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